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大型险资或跟进增持地产 板块仍缺乏整体性机会

2014-04-29 16:30:09  来源:中证网  说两句  分享到:

  近期多家地产公司被保险公司举牌。继此前金地集团被安邦财险和生命人寿接连举牌后,金融街也被和谐健康保险股份有限公司举牌。公募基金公司认为,这是因为目前从政策和部分地产股的土地储备价值来看,确实值得险资这种长期资金持有,虽仅有小型险资在增持,但大型险资或许将跟进。但从市场整体环境来看,地产板块并不具备整体性机会。

  政策价值双轮驱动

  公募人士认为,金地集团、金融街等地产股的共同点是,市值远低于其资产清算价值,适合长期持有,且第一大股东持股比例较低,易于之后控股。北京某基金公司的基金经理表示,预计这些险资的意图是举牌后继续增持股份,达到控股的目的,之后在处置资产上更加便利。例如,金融街的市值仅有190多亿元,而其所持有的物业即使5-6百亿元。

  南方基金首席策略分析师杨德龙认为,地产股确实接近了历史的底部,很多地产公司的土地储备价值很高,保险公司的投资资金相对长期,尤其是寿险达到几十年,长期角度看,地产股确实具备抄底的价值,所以地产公司频频被举牌不是一个偶然的现象,也符合保险公司投资的理念。

  另有公募人士认为,前段时间政策放开险资在不动产方面的投资比例,也是近期地产被他们增持的原因。根据今年2月19日保监会颁布《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》规定,投资不动产类资产的账面余额,合计不高于本公司上季末总资产的30%,而原来这一比例是20%。根据国泰君安的报告,截至2月底,实际投资比例仅为12%。

  或将持续增持 但缺乏板块整体机会

  业内人士认为,目前仅有小的保险公司参与,因为小保险公司的投资理念刚好是抄底价值股,大的险资可能尚未反应过来,或许后续将跟进。但此举是否意味着地产板块将因此出现板块投资机会,还不能下定论。

  一位基金公司地产研究员认为,从金融街的股价表现来看,在举牌事件后出现接连两日大涨,但可能只会出现短期的炒作,目前地产行业集中度正在提高,经济弱势下地产行业前景看淡,资金对地产的信心仍然不足。而且,受险资青睐的地产股,将主要是资产质量较好、股价较低、且大股东持股比较分散的股票,并不会出现整个板块的机会。

  另一位公募人士认为,增持地产仅仅是现在布局低估值蓝筹的需求,干涉地产公司业务布局的可能性不大,因此对股价不会有太大影响。从大盘来看,昨日市场缩量大跌,意味着深跌可能继续,今天的反弹不能持续,这种情况对地产股不会是较好的支撑。

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编辑:海量

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