业绩持续稳定增长
2018年度,海康威视保持高水平研发投入,提升整体竞争力,通过优化内部资源,不断加强管理水平和运营效率,持续开拓国内外市场,保持业绩持续稳健增长。
2018年度,公司实现营收498.10亿元,同比+18.9%,实现归母净利润113.40亿元,同比+20.5%。公司全年毛利率在海外承压情况下仍实现同比+0.85pct至44.9%,业绩稳健增长。
因公司智能化产品的渗透和公司内部管理的持续优化,公司净利润增速提升且显著高于营收增速。截至2018年末,公司已连续十几年保持营收与利润的持续稳定增长。
高研发构建护城河
随着AI技术的迅速发展,推动了安防产品的智能化,为安防行业打开了新的成长空间。2017年,海康威视以云边融合引领智能应用发展趋势,开创性提出了AI Cloud的边缘节点、边缘域、云中心的三级架构,大力推进人工智能在物联网领域的发展和应用。
公司带有专用芯片的智能化前端产品在2018年逐步丰富,新品毛利情况好于传统产品,带来收入的结构性变化。公司安防主业保持稳定增长,盈利能力强并且持续进行较高的研发投入,巩固龙头地位。人工智能升级将解决安防痛点,正改变安防的内涵与边界,AI Cloud构建立体化智能服务体系,提升行业价值。
随着国产TPU及专用芯片的逐步丰富,视频监控智能化持续推进落地,公司目前不断深化在智能领域的拓展,以“深眸”系列智能摄像机、“神捕”系列智能交通产品、“深思”系列智能服务器、“明眸”系列智能通道为代表的智能产品已经在政府市场、企业市场、消费者市场得到广泛应用。
未来在AI、创新领域,公司依靠其在安防监控领域的核心业务能力,或将具备相当拓展潜力,未来可望保持持续的竞争优势。
风险提示
行业竞争加剧,扩张不及预期,汇率波动影响。
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感谢益学金融研究院对本文数据及研究的支持。