央广网北京4月24日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，国家外汇管理局刚刚公布的数据，2014年3月，银行结汇10294亿元人民币（等值1678亿美元），售汇7829亿元人民币（等值1276亿美元），结售汇顺差2465亿元人民币（等值402亿美元）。其中，银行代客结售汇顺差2521亿元人民币,代客结售汇顺差环比降一成。银行结汇是指企业将外汇收入按当日汇率卖给外汇指定银行，售汇则是指外汇指定银行将外汇卖给外汇使用者。

　　经济之声特约评论员、银河期货研究中心首席宏观经济顾问付鹏对此评论。

　　主持人：这个数字我们应该如何分析？

　　付鹏：首先第一点这个整个结售汇仍然是保持一个顺差的格局，虽然说这个顺差的环比比三月份的4.02亿缩小了一些，但是整体来讲仍然保持顺差，这个非常的关键，尤其在当前的环境下来讲，我们说经常项目下的结售汇实际上从某种情况在反映是流动的格局，也就是我们的收入的美元和兑出去的美元之间的差，那如果说一旦出现逆差的话就说明我们有大额的，也就是巨量的热钱实际上出现了外逃，实际上在上个月的时候已经有市场看到人民币在大规模贬值之后其实已经在担心可能会出现这种情况，同时也就在预测新的结售汇的数据可能会从顺差转成逆差，但是从现在公布出来的数据来看，这种情况没有出现，虽然说环比减少了一成，但是整体来讲还是保持着一种顺差格局，这对当前的这个我们说这个经常项目下来的稳定来讲应该是起到很关键的作用。

　　主持人：还是比较的稳定，这是一个非常关键的。接下来我们还是要关注数字，做一组数字对比。截至上周末，已披露2013年业绩报告且有可比数据的1749家上市公司中，有1054家公司股东数量较上年下降，占比超过六成。来自中国证券登记结算有限公司的另一组数据更加耐人寻味。2013年末A股股票账户总数较2011年末增加了5.87%，但同期剔除休眠账户之后的有效账户总数减少了5.71%。Ａ股活跃投资者减少，您如何评论这一现象？

　　付鹏：其实这用一个词就可以整体的概括出来，也就是说整个A股现在其实在呈现的是去散户化或者说我们对于这种高度投机的热情其实已经在减缓，大量的就是说现在留下来持股的更多是一些长线的投资者，那他就更倾向于价值投资，也就是真正意义上的股东了，所以这整体反映了一个情况就是中国可能在去投机化可能在去散户化的过程中仍然是在继续的往前行。

　　主持人：您觉得是一个去散户化的过程，自诞生以来，Ａ股市场就带着散户为主的鲜明印记。个人投资者比例过高，以及由此形成的追高杀低、盲目跟风的不良习惯，令这个拥有过亿投资者的庞大市场充斥着投机气氛。在一些市场人士看来，Ａ股股民减少或是去散户化的结果。也有观点认为，这说明长期低迷的股市正渐渐耗尽投资者的热情和耐心。若是一个被边缘化的市场，自然交易清淡、乏人问津，由此造成的恶性循环将令其逐渐失去定价能力与融资功能。您同意这样的分析吗？

　　付鹏：应该说这个有一定的道理，但是它过于的偏激，也就是说目前中国整个股市还是我之前一直在强调的，就是说它实际上陷入到了一个经济结构调整的过程中，股市作为经济的最重要的融资通道来讲，它其实也是随着经济结构的变化融资的方向和领域也在发生变化，其实不能说整个资本市场现在陷入到了一个低迷的状态，大家可以看到这种所谓的冷热，冰火两重天，冷热的这种双重的分化，在过去几年是非常明显的，那你可以看到，在我们的中小板创业板的这两个领域仍然可以看到是非常热的，它的我们说应该说投资者的激情，包括它的融资能力和定价能力其实发挥的都是非常好的，无非就是我们现在在于占权重比较大的这些传统领域和传统行业当前这种经济大的调整格局下，它受到了比较大的制约，因此我们不能说整个市场都已经是我们说冷清的不得了了，实际上现在来看，恰恰是反映的是冰火两重天的概念。

　　主持人：这也是一直在谈论的一个投资的策略，轻指数重个股，很多的个股一直都存在着操作的机会，这就是我们的市场。从2007年10月创下6124点的历史高点，到如今徘徊于2100点下方，上证综指在过去近七年中大跌三分之二。而在大批上市公司相继通过IPO登陆的背景下，沪深股市总市值由当时的约27.5万亿元"缩水"至如今的24.28万亿元。截至上周，披露2013年度业绩报告的上市公司中，有1351家推出了分红预案。其中116家公司股息率超过3%的一年期定存利率。这意味着超过九成的上市公司未能为投资者提供超过银行存款的收益水平。这还不算过去一年股价下跌带来的损失。从这个角度来说，提升市场回报、提振投资者信心已成当务之急。您有哪些建议？

　　付鹏：我觉得首先第一点还是刚才您说的，就是说我们在整个数据的解读过程中我们应该还是抛开当前的结构性问题来看，比如说在中小板、创业板中股息派发的超过3%的比例实际上就比较大了，如果再带上过去一年的中小板创业板的股价上涨带来的投资回报，也就换句话说在我们的创新领域或者说我们的中小板创业板中提供的这个市场回报和投资信息应该相对来讲是比较强的，现在如果说倒过来看，拖累整个上市，就是拖累我们整体的比例的实际上很大一块是我们的传统性行业，那传统性行业现在无法提升更高的投资回报率，我们说很大一定程度说跟当前的市场和经济环境是有密切的关系的，这是从大的宏观上来讲，如果从微观上来讲其实我们的上市公司一直没有太重视我们的大部分投资者，股东结构的治理包括分红预案，包括给投资者的回报的观念都不是很强，这个可能是市场发展的一个阶段的必然的结果，它需要一定时间的这种调整，那如果我们把这个宏观和微观的两层因素都考虑进去的话，实际上也就可以去理性的看待这些问题了。