央广网北京4月29日消息 据经济之声《交易实况》报道，昨天（28日）晚间，三桶油同时发布了2016年一季报。其中，中石油一季度净利亏损为138亿元，是其上市以来首次亏损。创下17年以来最差的表现。中石油表示，这份上市以来最惨淡的季报，主要是受国际油价大幅下跌影响。

　　作为石油领域的代表企业，中石油“混改”也已推进一年多，曾相继推出吉林油田等上游资产来吸引社会资本投入，但是包括民营石化企业在内的众多社会资本对此反应平淡，应者寥寥。还是因为国际油价波动，资产质地不被看好。

　　中石油业绩好的时候，股价也没怎么上涨。现在报出巨亏，会不会股价下行拖累A股？长江证券投资顾问陈强安作出了分析。

　　经济之声：从中国石油的一季报看，受国际油价影响太大，这样的大公司收入来源的脆弱性，让投资人担心，估值的下行空间会打开。国际油价未来的波动趋势你怎么判断？

　　陈强安：中石油现在的主营业务是来自于石油的开采和勘探，根据它去年的年报和今年一季报的情况来看，大致的平衡点位是在每桶45美元，它能保持一个盈利持平，而去年国际油价是平均每桶43美元的水平，因为它有一些变卖资产的收益，结果出现了300多亿的盈利。今年的形势可能会更加不乐观，国际油价可能受到美元的影响会非常大，我们知道6月份美联储加息的概率还是比较大的，而美元一旦走强，会对大宗商品，包括石油价格产生比较大的负面影响。从今年的形势来看，对于中石油这类主要以石油开采和销售为业务的公司来讲，应该说面临着比较大的竞争压力。

　　经济之声：从一季报的数据来看，亏损138亿元创下了公司上市以来的纪录。但是公司3月份的业绩还是上升的，这一点能不能够给半年报带来一点宽慰？

　　陈强安：3月份的业绩上升主要是取决于石油价格，近期油价回升到了每桶45美元的盈亏平衡线上，它的业绩和收入的回升跟油价是密切相关的。公司业绩提升的关键在二季度，这还要看国际油价的走势，它对公司半年报或者下半年的走势仍然有非常大的影响。

　　经济之声：除了关注国际油价，现在很多投资者也在经常拿A股和H股的走势做对比，所以也有人在担心，目前这个估值的水平很有可能会拖累A股的股价继续的下行，这种可能性大吗？

　　陈强安：从H股来看，现在是5块7毛钱港币，折算成人民币只有4块6毛7，这跟A股相比还是有一个比较大的折价。因此从A股逐渐走向全球化的趋势来看，确实是A股的估值比较高，同一家企业的股价面临比较大的下行压力。所以，这种可能性还是存在的。

　　经济之声：“十三五”期间，中石油是计划加快发展天然气与管道业务。勘探开发提出海外业务要推进亚太业务,建设主要的天然气和LNG项目合作区。旗下管道业务整合并入中油管道, 成为统一的管道资产管理营运及投融资平台。管网独立接近实际落地。这些动作能否为中石油带来新的效益？

　　陈强安：这可能会有一定的影响，因为现在天然气价格的回落比油价的回落幅度要小一些，因此这些动作可能会给中石油带来一些业绩的提升，但是因为它占比并不是特别高，这个天然气和管道业务只占到中石油业务销售收入的16%，因此即使这块出现了比较明显的业绩回升，对整个中石油的盈利还是影响比较微弱的。如果它在管道这块加大资产处置和混改的力度，可能会对今年的业绩有一定的帮助。

　　经济之声：这份巨亏的季报会在多大程度上影响中石油的“混改”进程？

　　陈强安：对于民营资本来讲，他们是希望在世道比较弱的时候，进入这个过去比较难进入的行业，因此在这个情况下，它的管道业务、天然气业务可能会吸引更多民间资本的关注，因此在处置这些资产的时候就会产生一些非经常性的收益，这样确实能带来一定的帮助。在目前油价比较低的情况下，中石油也有加强混改的意愿和愿望。