央广网北京10月27日消息（记者田芳毓）据经济之声《天下财经》报道，数据显示，天弘余额宝在第三季度规模下降了约1300亿元，但其他余额宝对应货币基金增加了1600多亿元，两者相抵后，余额宝总规模增加到1.93万亿元。在货币基金收益率大幅下降的背景下，为何余额宝系基金的规模依然快速增长？

　　股市低迷 货币基金受青睐

　　作为国内市场规模最大的一只基金，天弘余额宝在三季度总规模下降到了1.32万亿元，相比二季度末的1.45万亿元，减幅接近9%。与之形成对比的是，其他余额宝对应货币基金激增1600多亿元，这也使得余额宝总规模继续冲向2万亿元大关。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新分析，受大环境影响，投资者风险偏好偏低，这是货币基金备受青睐的一个重要原因。董登新说：“货币基金野蛮生长主要的原因就是A股长达三年多的熊市，在这种低迷的行情下，投资者为了保值增值的需要，货币基金相对显得比较安全，比较稳定，大部分投资基金的钱都到了货币基金当中，尤其是以余额宝为代表的这种货币基金，它极好地满足了草根小额的理财和流动性管理的需要。”

　　分流之后余额宝系规模快速增长

　　货币基金7日年化收益率在三季度出现了大幅下跌，平均水平早已从4%以上下跌到3%以下，但多只对接余额宝的货币基金三季度规模依旧快速增长。具体来看，在新对接余额宝货币基金中，华安日日鑫A和景顺长城景益货币A的单季规模增长都超过300亿元；诺安天天宝A增速最快，从5000多万到107亿元，激增了204倍。

　　基金分析师沈晨友指出，余额宝在今年5月份接入了更多的货币基金，这使得原来天弘余额宝的资金自然就被分流到了其它货币基金上面。同时，这也让投资者单日资金赎回的限制变小了。沈晨友说：“天弘基金的下降很大程度上是因为余额宝的策略所造成的，因为它对申购有了一定的限额和限制。同样的话，它又引进了很多别的货币基金，这样它可以通过流量的导入，把这些增量资金引到别的货币基金上。再加上余额宝系现在形成一个系列的货币基金，每天的赎回，日内收回的限制可能就会小了很多，因为可以分散到好几只基金上去赎回。”

　　风险管控很重要

　　有业内人士分析，这些后引入的基金有的基数较低，因此增长较快。而余额宝对平台上的货币基金进行资金分流，也是出于对流动性风险管控的考虑。业内人士表示：“它基数低，可能就增长的快，它也可能有一些跟支付宝的合作关系，余额宝可能就会优先推他们的。货币基金有一个上限的要求，一个公司货币基金的规模不能超过公司注册资本金的200倍，即一个公司所能发的货币基金不是无限制的，因为银行或者基金公司担心流动性挤兑的风险。”

　　对于未来货币基金收益走势，有分析师预计，货币政策继续宽松的可能性不大，货币基金收益率未来可能会继续震荡下行，但下行的空间不会太大。