近日，人形机器人概念发力走高，多只个股涨停或大幅上涨。消息面上，宇树科技IPO将于6月1日上会。

除了宇树科技，近期还有乐聚智能、云深处等多家机器人厂商都在冲刺IPO。大同证券首席投资顾问张诚认为，随着国产机器人公司整体加速资本化，相关产业链的“朋友圈”公司也有望从中受益，可以重点关注宇树科技核心供应商，包括但不限于附加值较高的滚珠丝杠、无刷电机、减速器、传感器件等核心元器件。

整体来看，人形机器人板块已从概念炒作转向业绩兑现和量产预期的实质推动。张诚分析，宇树科技虽然近几年业绩大增，但目前营收还处在行业刚起步的阶段，分配到各个产业链虽然能带来一定的增量，但对过去主要以工业机器配件和汽车配件为主业的一些企业来说，带来的增量和增速相对有限。要理性认识从预期到业绩兑现仍需较长时间。

西南证券首席分析师张刚也提醒，宇树科技IPO早已提出，市场已基本消化相关预期，同时从人形机器人的产业发展进程来看，目前大规模生活应用和工业应用的条件尚不成熟，叠加目前科技类板块累积了过大的涨幅，厂商资本化加速对刺激板块进一步上涨的空间也相对有限。

对于人形机器人板块的后续走势，金董汇首席经济学家邢星表示，还需要持续跟踪多方面因素。他认为，核心要看资本进程、量产落地、技术突破和政策订单四大催化，6月1日宇树科技IPO上会、下半年特斯拉Optimus量产产能落地、年底订单集中释放则是贯穿全年的三大关键窗口。

目前，特斯拉链和宇树链都备受市场关注。邢星分析，当前资金呈现特斯拉链打底、宇树链爆发力更强的分化格局。特斯拉链属于行业风向标，产业链标的多，机构持仓重，稳定性强，是长线资金底仓首选，而宇树链背靠国产龙头IPO红利，叠加具身智能、大模型、海外场景落地多重题材，短期游资和题材资金关注度更高，弹性远超特斯拉链。随着宇树科技IPO的推进，国产机器人告别了单纯跟随特斯拉映射而进入相对独立定价阶段，后续有望形成共振轮动、交替走强的格局。

张刚提醒，参考此前在港股上市的人形机器人企业优必选，即使公司基本面没问题，但投资者也要注意估值过高可能带来的风险，持续观察企业业绩状况，冷静看待板块投资。