央广网北京5月1日消息（记者 牛谷月）2026年开年四个月以来，资本市场“严监管”的高压态势正加速兑现。从立案调查到行政处罚，从审计非标到退市出清，监管的“长牙带刺”覆盖市场全链条。

记者梳理发现，2026年前四个月，已有57单立案调查事项，涵盖上市公司及相关责任人，证监会及其派出机构密集下发68张“罚单“。同时，年报披露季出现的非标审计意见正成为加速风险公司出清的“精准探针”。在监管协同发力、从严整治财务乱象的背景下，不符合持续经营要求的公司正被加速清出市场。

立案激增，“蹭热点”首入重点打击圈

Wind数据显示，截至4月30日，年内已有57家上市公司及个人披露被证监会立案调查，立案原因呈多元化特征，其中涉嫌信息披露违法违规占主导地位。值得注意的是，今年以来被立案调查的上市公司数量接近去年同期的两倍。与此同时，办案效率明显提升，年内证监会及其派出机构已对相关公司及个人下发68份行政处罚决定书。其中，立方数科股份有限公司、长江医药控股股份有限公司等因严重造假收罚单后被强制退市。

记者梳理发现，2026年前四个月，从已披露的立案调查和行政处罚的原因看，信息披露违法违规依然是最突出的问题，但违规手法花样翻新。除了传统的财务造假、未按时披露等情形外，“蹭热点”式误导性陈述被纳入重点整治范畴。

2026年1月14日，证监会网站首次通报对上市公司涉嫌误导性陈述进行立案。开年仅2个月内，因涉嫌误导性陈述而被立案的上市公司已达5家，包括双良节能（600481.SH）、英集芯（688209.SH）、亚辉龙（688575.SH）、容百科技（688005.SH）、向日葵（300111.SZ）等，涉及彼时市场大热的脑机接口、商业航天等热点概念。严打上市公司信息披露误导性陈述，已成为证监会监管执法的一个新重点。

针对这一问题，监管部门采取“交易所监管警示+高频立案+快速处罚”的严厉监管。证监会主席吴清更是在2026年全国两会经济主题记者会明确强调：“将依法严查严处蹭热点、炒概念、搞操纵等侵害投资者利益的行为。”

以双良节能案为例，该公司在微信公众号发布“用于SpaceX星舰发射基地”的海外订单信息，但相关订单金额仅约1392.30万元，占公司年营收约0.11%，公司股价在信息发布后当日涨停。上交所认定公司构成误导性陈述，公司及控股股东合计被罚1300万元。该案系网上公开发文“蹭热点”首案，被市场视为监管向新型信披违规行为出拳的标志性事件。

“不同于传统的财务造假、虚假信息披露，‘蹭热点’式误导性陈述看似危害不大，但该等行为严重误导投资者，破坏市场健康稳定发展。”中伦律师事务所合伙人唐周俊对记者表示，监管机构对上述行为的快速查处，体现了监管对信息披露违法违规的零容忍、全覆盖，有助于促进上市公司信息披露的真实、准确、完整，推动证券市场的健康稳定发展。

追责全面覆盖：从中介机构到“关键少数”

随着监管力度的不断升级，追责的边界也在显著延伸，呈现“人、企、机构”同步问责的立体式追责格局。

一方面，中介机构正在面临更严格的监管。今年以来，已有8家第三方投顾机构被监管责令改正或暂停新增客户。其中，和讯上海分公司被暂停新增客户长达12个月，处罚力度在证券投顾行业极为罕见。监管部门还责令某保荐机构暂停财务顾问业务许可6个月，两名保荐代表人被暂停业务并列入D类名单。此外，深圳证监局1、2、3号罚单均开给会计师事务所，中审亚太、立信中联等多家机构因执业质量严重问题被采取监管措施。

与此同时，“关键少数”追责力度持续强化。部分企业不仅自身被立案，其控股股东、实际控制人或高管也同步收到立案告知书。例如，黑芝麻（000716.SZ）被立案调查时，公司及公司创始人兼时任董事长韦清文一同被查，尽管韦清文已于2024年离任，但退休后违法行为仍被追责，彰显了监管“退而不免”的态度。捷荣技术（002855.SZ）的立案范围则覆盖了上市公司、控股股东及实际控制人三方。此外，长药退（已退市）14名相关责任人合计被罚款3100万元，原总经理被终身证券市场禁入；*ST元成(已退市)实控人祝昌人被罚2800万元并采取10年市场禁入。

鼓励审计“吹哨”，压实中介“看门人”责任

随着上市公司2025年年度报告披露截止，会计师事务所的审计报告尤其是非无保留意见审计报告相继出具。其中，非标意见审计报告成为揭示上市公司深层风险的“照妖镜”。

证监会4月启动上市公司治理专项行动，聚焦年报和内控审计非标事项、财务疑点等问题，支持审计委员会专项核查。同时，中国注册会计师协会4月23日发布消息，提醒相关会计师事务所对可能触发股票退市条件、持续经营能力存在重大不确定性、业绩处于盈亏临界点的或存在扭亏为盈压力、预告业绩发生重大修正的上市公司客户予以重点关注。

业内专家表示，会计师事务所与上市公司财务信息关联最直接，是最有可能第一时间发现造假苗头的机构。

据中国注册会计师协会统计，截至2026年4月27日，53家事务所共为3976家上市公司出具了财务报表审计报告，其中8家被出具保留意见审计报告，1家被出具无法表示意见审计报告。

4月29日，迪瑞医疗(300396.SZ)公告称，大信所对公司2025年度财务报表及内部控制进行了审计，分别出具了保留意见审计报告及否定意见的内部控制审计报告。公司股票交易被实施其他风险警示。若2026年度再次出现类似情形，公司股票可能被实施退市风险警示。

值得注意的是，对于已被实施退市风险警示(*ST)的上市公司而言，非标审计意见直接决定生死。例如，*ST熊猫（600599.SH）、*ST观典(688287.SH)均在近日发布公告称，因公司2025年度财务报告被出具无法表示意见或保留意见、财报内部控制被出具否定意见的审计报告，公司股票触及终止上市条件，上交所将按规定作出终止上市决定。

非标审计常态化、风险出清精准化的背后，是监管体系全方位、多层次的从严治理布局。证监会近日部署了2026年打击和防范上市公司财务造假专项行动，明确提出鼓励保荐、审计等中介机构及其从业人员积极“吹哨”，对于在发现造假行为时主动报告的，依法从轻或减轻处罚。

唐周俊认为，鼓励审计“吹哨”，可有效改变审计角色的被动化、沉默化倾向，助力监管“打早、打小、打疼”，实现“早发现、早治理、早处置”，避免风险扩散。“这也是构建‘不敢造假、不能造假、不想造假’市场生态的重要制度安排之一。”唐周俊说。