央广网北京1月27日消息(记者 樊瑞)春节前夕,指数化投资迎来新政策。1月26日下午,中国证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》(下简称《行动方案》)。

《行动方案》意在加快优化指数化投资生态,强化全链条监管和风险防范安排,着力推动资本市场指数与指数化投资高质量发展,主要从持续丰富指数基金产品体系、加快优化指数化投资发展生态、加强监管、防范风险等方面提出相关措施。

受访专家表示,证监会发布《行动方案》,释放了政府决心、政策导向、市场信心等积极信号,引导市场参与者更加积极地参与到指数化投资中来,共同推动资本市场繁荣发展。

关注指数化投资,推动资本市场稳健运行

新“国九条”明确提出,建立交易型开放式指数基金(ETF)快速审批通道,推动指数化投资发展。

1月22日,中央金融办、证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》,强调要“提高权益类基金的规模和占比”。证监会表示,下一步要稳步推进公募基金改革,大力发展权益类基金,加快推进指数化投资发展,制定促进指数化投资高质量发展行动方案,进一步便利各类中长期资金投资市场。

近年来,我国资本市场指数化投资发展迅速。1月24日,深交所发布的《ETF市场发展白皮书(2024年)》显示,截至2024年底,境内上市ETF共有1033只,总规模达到3.72万亿元。其中,深沪两市ETF(非货币)产品合计资产规模达到3.56万亿元,较2023年底增加1.72万亿元,增幅高达93%。ETF占股票市场流通市值比重由2023年底的2.72%提升至2024年底的4.58%。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示,证监会发布该方案,表明了对资本市场指数化投资高质量发展的高度重视和坚定决心。他向央广网记者介绍,该方案的发布响应了国家推动资本市场高质量发展的政策导向,进一步推动资本市场稳健运行。这一方案的实施,将有助于提升市场信心,吸引更多中长期资金入市,为资本市场提供稳定的资金来源,促进市场健康发展。

他还指出,指数产品创新和指数化投资的双向开放,将有助于提升资本市场的国际竞争力,吸引外资参与A股市场,推动资本市场的国际化进程。

中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力指出,证监会印发《行动方案》传递的信号是明确而深远的。“这一行动方案的出台,彰显了证监会对于资本市场指数化投资高质量发展的高度重视,以及通过优化指数化投资来推动资本市场稳健运行的决心。”他指出,《行动方案》将为资本市场注入新的活力和动能,引导市场参与者更加积极地参与到指数化投资中来,共同推动资本市场的繁荣发展。

丰富指数基金产品体系,吸引更多中长期资金入市

《行动方案》的主要目标是,推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升,加快构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展、互促共进的新发展格局;强化指数基金资产配置功能,稳步提升投资者长期回报,为中长期资金入市提供更加便利的渠道,助力构建资本市场“长钱长投”生态,壮大理性成熟的中长期投资力量。

具体来看,《行动方案》主要从持续丰富指数基金产品体系,加快优化指数化投资发展生态,加强监管、防范风险等方面提出相关措施。

田利辉向央广网记者分析表示,在持续丰富指数基金产品体系方面,《行动方案》提出的一系列要求,包括积极发展股票ETF、全面做优做强核心宽基股票ETF等,意义重大,能够提升市场多样性。推出更多策略指数ETF和主题投资指数ETF产品,将进一步满足投资者多元化的投资需求;能够增强市场流动性,做优做强核心宽基股票ETF,并支持覆盖率高、代表性强、流动性好的宽基股票ETF注册发行,提高资本市场的资金量和交易效率。

田利辉还表示,这些举措将为投资者提供更多的投资选择和更稳定的投资回报,促进资本市场稳健发展,丰富指数基金产品体系,有助于优化资本市场的资源配置,促进上市公司质量提升,吸引更多中长期资金入市。

朱克力表示,《行动方案》对资本市场的影响将是全面而深刻的。一方面,《行动方案》的出台,将极大丰富指数产品体系,满足投资者日益多元化的投资需求。通过积极发展股票ETF、稳步拓展债券ETF、支持场外指数基金发展等措施,资本市场将为投资者提供更多样化的投资选择,有助于提升市场的活跃度和流动性。另一方面,《行动方案》将优化指数化投资生态,强化全链条监管和风险防范安排,为资本市场的健康发展提供有力保障。提高指数编制质量、降低指数基金投资成本、推进指数化投资双向开放等措施,将吸引更多中长期资金入市,为资本市场带来更加稳定的投资基础,有助于提升市场对经济增长预期的信心。

优化具体制度安排,持续激发市场活力

《行动方案》是证监会落实《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》有关工作部署的举措之一。下一步,证监会将推动系统内各单位、各部门协同发力,不断优化具体制度安排,持续激发市场机构活力,始终强化监管和风险防范,确保《行动方案》各项举措落实落地。

对于后续可能的制度安排,田利辉认为这些可能包括优化ETF注册发行机制,形成更加高效、透明的ETF注册发行机制,缩短注册周期,提高注册效率;完善ETF运作机制,全面评估并修订完善ETF的发行、上市、交易、做市、退市及信息披露等各环节规则,确保ETF产品的稳健运行和投资者的合法权益;降低投资成本,继续推动降低或减免ETF的做市、登记结算、指数使用等费用,持续调降指数基金运作成本,以吸引更多投资者参与指数化投资;加强投资者教育和保护,加大对指数化投资的宣传推广力度,提升投资者的指数化投资理念等内容。

同时,田利辉表示,应确保投资者在参与指数化投资过程中的合法权益得到充分保障。

在朱克力看来,可以预见,为了确保《行动方案》各项举措的落实落地,证监会将不断优化具体制度安排,这些制度安排可能包括建立更加完善的指数化投资监管框架,强化信息披露和风险揭示要求,以及完善投资者保护机制等。同时,为了吸引更多中长期资金入市,还可能推出更多鼓励措施和政策支持。

编辑:牛谷月
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