央广网财经北京11月11日消息 据经济之声《交易实况》报道，目前，离沪港通开通不到7天时间。据上交所消息，沪港通试点初期，人民币跨境投资额度实行总量管理，港股通总额度为2500亿元人民币，每日额度105亿元人民币，参考交易标的证券268只，首批参与会员89家。目前港股市场实行T+0交易、无涨跌幅限制等交易机制，沪港通是否会促成上证所加快实施特定范围的T+0机制？上证所方面表示，经过近20年发展，内地股票市场发生了根本变化，市场规模和流通性大幅提高，专业机构投资者的占比大幅提升，证券市场国际化程度不断提高，监管制度不断完善，已经具备了恢复T+0的条件。沪港通开通后，投资者的需求将完善内地证券市场交易机制形成推动作用，上交所说“会配合监管部门积极推进对现有T+1交易制度的研究评估，在防控风险的基础上开展试点。”这个消息无疑利好券商，最近A股的券商板块一直是引领大盘上涨的主要动力。有分析认为，目前这种上涨势头，势如破竹，已经是个大转折，不同于2007年的状况，具有相当的稳健性和基础性，向3000点进发无疑问，券商股继续加速上涨是大概率事件。还有观点认为，沪港通的一个重要意义就是促进A股T+0，A股没有T+0就不会有彻底的变革，就不可能有真正的牛市。A股是否从此开启了新一轮变革？如何做好迎接“大牛市”的准备？是否马上会实施T+0？申银万国证券研究所首席分析师桂浩明对此解读。

　　桂浩明：这种可能性存在，但还有一些问题需要解决，沪深股市过去也有过T+0，但在1997年的时候被停止一直到现在，之所以会停止，也和当时的市场环境有关，但是现在形势发生了很大的变化，但是很多投资者已经适应了T+1的操作，因此尽管现在是T+1，但是股票的换手率和市场的活跃度，要比实行T+0的深圳市场、香港市场强劲得多。从这个层面看，实行T+0的意义，更多的是和国际市场接轨，而非提高市场内在的活跃度，因此需要考虑不同层面的因素，我们的资本市场还没有全部对外开放。

　　经济之声：恢复T+0的条件具体是什么，障碍又是什么？

　　桂浩明：不久前，人民银行报告谈到T+0，认为由于现在的股票交收状况，实际上是T+1在现金交收，股票买进以后，资金隔天进行交收；如果当天就可以卖出，实际上就是在用信用交易。在银行看来，在股票交收没有完成的时候，特别是委托第三方承管来准备交收，客观上存在信用交易；所有的买入，如果在T+0上做信用交易就存在潜在风险，所以现在T+0存在一定的不可操作性，这是银行的观点。上交所有上交所的看法。无论怎么说，要统一认知，如果确实有风险，就应该考虑排除风险的问题；第二，从操作层面上，是不是所有的股票都需要T+0，上交所提到过分布试点，也提到过是不是蓝筹股先除权，这种操作是不是有可行性，恐怕也有问题。第三，在这之前，提过权证交易，那个时候，一些权证甚至会把它的单一品种，甚至会把几百个股票的交易量全部覆盖掉，市场出现了狂炒权证股的局面。这也有它的特殊性，但是未来实施T+0以后，会不会在局部再度重演。这也是风险，所以在这方面既有统一认识的问题，也有提供技术保障的问题，还有对投资者教育的问题。

　　经济之声：如果真的恢复T+0，是不是足以催生牛市的到来呢？

　　桂浩明：T+0或者 T+1，本身和牛市没有关系，T+0的时候，也有跌到300多点的经历，T+1的时候，也有涨到6000点的时候，所以T+0和T+1本身是市场交易手段，它和牛市没有本质关系。当然，T+0可以活跃交易，在某种程度上控制风险，让投资者买进以后，一旦出现涨幅偏大，可以及时卖出，一旦发现买错，也可以及时卖掉。