农业银行行长张云在发布会上说，在经济发展进入新常态背景下，银行业发展速度要与中国经济增速相适应，过去的高速发展将有所调整。中国银行业的发展模式要向资本节约型发展方式转变。

　　统计发现，已经发布年报的几家上市银行不良贷款继续上升，农业银行也不例外。2014年年末，农业不良贷款余额1249.7亿元，同比增加371.89亿元；不良贷款率为1.54%，比上年末上升0.32个百分点。

　　不过，农业银行风险总监宋先平认为，今明两年中国经济将会企稳，由于存在滞后因素，大约今年底到明年上半年，中国银行业的资产质量也将企稳，上海证券首席投资顾问付少琪对此进行解读。

　　经济之声：我们看到昨天发布的农行的年报显示，净利润同比增长8%，只有个位数，而像一些股份制银行的净利增长，仍然超过两位数，怎么看这种业绩分化的这种现象？

　　付少琪：实际目前的话，整个银行业的这个需差收改导致这种利润的增速的下滑的话，应该说是一个常态，那么能保持两位数增长的话，一定是这些银行在中间业务的拓展的话，有一些明显的进展，比如说像平安银行，它的中间业务的增长达到70%，这样才使得它的盈利增长保持一个两位数以上，但是大部分银行的这个利润增速都是有所下滑，我想这个都是因为它市场对于它们一个非常低的估值的话，也是对这种利润增速下滑的预期。

　　未来银行股走势，还是要取决于一个政策面这个力度和它的这个盈利，这个估值修复的状况，我个人觉得未来随着对银行业的扶持的政策，比如说像地方债的置换，这种对银行业基本面的预期有非常大的利好，因此上来看的话，如果政策给力的话，银行股也不排除进一步向上进行估值修复。

　　经济之声：从上市银行业绩发布会来看，行长们纷纷提到转型和创新，在这样一个市场节点，传统银行面临的竞争压力不小。要保持活力和市场地位，怎么才能在保持原有竞争优势的同时挖掘新的增长点？增长点在哪里？就是中间业务吗？

　　付少琪：中间业务在国外的话，银行业的主要收入是来自于这个中间业务，而我们国家的话，主要还是来自于息差，那么息差在进行利率市场化之后的话，那么这个息差进一步收窄也是完全有可能的事情，因此上来看的话，做吃息差这种盈利模式的话，应该会成为过去。

　　中间业务包括相当多的服务的业务，以及理财中间业务未来长期的增长，是可以期待的。银行业在这方面的话，它一定要提供一个个性化的服务，或者是这个差别化的服务。只有这样的话，银行业才可能找到新的盈利增长点，这一个的话，应该是一个毋庸置疑的事情。

　　经济之声：刚才咱们从一开始说的农业银行，之前一直也在关注农行，大家也在说这么便宜的银行股，给说说这只个股。

　　付少琪：银行股尤其是农业银行，现在成了股价最低，估值最低一个板块，农业银行股价是两市最低，估值也是相对最低的，如果从板块角度来讲的话，银行的板块的估值也是两市最低，所以这样低一个股价的话，我们对于它的利润增长也不能抱以过高的希望，或者是过去长期这种低估值的话，它必然有一个盈利下降，否则的话，肯定是市场错误。

　　农行作为的两市最低价股，相对估值比较低的话，那么未来股价的话相对来说还是比较乐观的，从一个政策面的拉动以及低估值这种修复的话，我觉得这两个引擎的话，都会导致银行股还是处在震荡上扬的过程当中，尤其是农行这种两市最低的股价的话，我觉得仍然有向上的迁移的作用。

　　经济之声：其他的银行股选择注意哪些问题？

　　付少琪：其他银行股业绩的创新业务，以及业绩的增长情况还是有区别的，比如说同样为小银行平安银行和中信，中信银行它的利润增长降到百分之三点几，而这个平安银行大概业绩在30%，所以这种差距的话，就会导致银行未来股价的话，会走一个差异化，所以我们还是要找业绩增长和它的这个经营相对是比较优秀这样的品种的话，可能未来的话，会有这个走势上会一定的这种差异，这是我们选银行要注意一些地方。